Anadolu Yatırım Genel Müdürü Dr. Nuri Sevgen, Nasıl Bir Ekonomi TV ekranlarında küresel piyasa verilerinden MSCI'ın Türkiye kararına, Borsa İstanbul'daki teknik seviyelerden fon krizinin sektördeki etkilerine kadar piyasaların odağındaki kritik başlıklara ilişkin kapsamlı değerlendirmelerde bulundu.
Küresel Veriler ve Sektörel Rotasyon
Küresel piyasalarda yaşanan gelişmeleri ele alan Dr. Nuri Sevgen, ABD'de Üretici Fiyat Endeksi'nin (ÜFE) beklentilerin üzerinde gerçekleşerek son 4 yılı aşkın dönemin en yüksek seviyesine tırmandığını ve bunun ilk etapta piyasalarda dalgalanma yarattığını ifade etti. Verinin sonrasında ABD dolar endeksinde geri çekilme yaşandığını ve tahvil faizlerine alım geldiğini belirten Dr. Sevgen, ABD borsalarında teknoloji hisselerinden çıkılarak savunma, sağlık ve 'blue chip' olarak nitelendirilen köklü şirketlere doğru belirgin bir sektör geçişi yaşandığını aktardı. Asya piyasalarında Nikkei ve Kospi endekslerinde tepki alımlarının görüldüğünü, emtia tarafında ise altın ve gümüşün toparlanarak artıya geçtiğini vurguladı.
MSCI'ın Kararı ve Fonlardaki Belirsizlik Dalgası
MSCI'ın Türkiye endekslerindeki değişiklikleri dondurma kararına ilişkin değerlendirmelerde bulunan Dr. Sevgen, kararın iki boyutu olduğunu dile getirdi. Normalde Kasım ayında yapılması beklenen değerlendirmenin erken gelmesi ve Türkiye'ye Haziran 2027'ye kadar izleme süreci tanınmasının olumlu olduğunu belirten Sevgen, buna karşın endeks değişikliklerinin dondurulmasının temel amacının piyasadaki belirsizliklerin dağılmasını beklemek olduğunu aktardı.
Tasfiye sürecindeki şirketlerin fiili dolaşım oranları ve hukuki durumlarının netleşmesi gerektiğinin altını çizen Dr. Sevgen, piyasada sorunlu hisselerin yanı sıra son derece karlı ve kaliteli şirketlerin de fonların içinde sıkışıp kaldığını, bu tablonun yatırımcıların kenara çekilmesine neden olduğunu ifade etti. Endonezya Jakarta borsasının gelişmekte olan piyasalar statüsünden düşürülmesinin ardından yüzde 11 gerilediğini anımsatan analist, yurt dışı işlemlerle birlikte yabancı satış riskinin de yakından izlenmesi gerektiğini belirtti.
Borsa İstanbul'da Teknik Görünüm ve Hacim Kaybı
Borsa İstanbul'daki teknik seviyeleri mercek altına alan Dr. Sevgen, bir destek seviyesinin gereğinden fazla test edilmesinin kırılma ihtimalini artırdığına değindi. BIST Tüm endeksinin 28 Ağustos'ta gördüğü 78.500 seviyesinden 44.000 seviyelerine gerileyerek yüzde 40'ın üzerinde değer kaybettiğini hatırlatan Dr. Sevgen, halka arz endeksinin de zirve seviyesinden bu yana kazançlarının üçte ikisinden fazlasını geri verdiğini kaydetti.
BIST 100 Risk Eşiği
11.000
Destek kırılırsa hedefBIST Tüm Kaybı
%40+
78.500'den 44.000'eİşlem Hacimleri
1/3
Mevcut hacim düşüşü"Piyasadaki mevcut durumu 'düşen bıçak tutulmaz' sözüyle özetlemek mümkün. İşlem hacimleri üçte bir seviyesine kadar geriledi. Normalleşme ve güven ortamı için yasal düzenlemeler ve regülatörlerin atacağı şeffaf adımlar hayati önem taşıyor."
Normalleşme İçin Şeffaflık ve Yasal Düzenleme Şart
İşlem hacimlerinin üçte bir oranına gerilediğini ve aracı kurumlarda şube kapatma ile istihdam azaltma süreçlerinin başladığını belirten Dr. Nuri Sevgen, piyasadaki güven bunalımının aşılması için regülatörlerin şeffaf adımlar atması ve Meclis'teki yasal düzenlemelerin hızla hayata geçirilmesi gerektiğini söyledi. Normalleşme periyodunun yaklaşık 3 aylık bir zaman dilimine yayılabileceğini belirten Sevgen, kararlı adımların atılması halinde bu sürecin çok daha kısa sürede tamamlanabileceğini sözlerine ekledi.
Fon Haberleri Dayanışma Masası Yorumu
MSCI'ın endeks değişikliklerini dondurma adımı ve fon piyasalarındaki likidite tıkanıklığı, yalnızca spekülatif enstrümanları değil, rasyonel bilanço yönetimine sahip köklü şirketleri de baskılamaktadır. Piyasanın yeniden işlerlik kazanabilmesi için hukuki tasfiye adımlarının hızlandırılması, portföy yönetim şirketlerinin şeffaf bilgilendirme yapması ve regülasyonların netleştirilmesi elzemdir. Yatırımcıların sert piyasa hareketlerinde panik işlemlerden kaçınarak resmi kurum açıklamalarını ve likidite dengelerini dikkatle izlemesi önem arz etmektedir.